/ miércoles 22 de junio de 2022

Momento Corporativo | Chedraui, con la ventaja del turismo

Pese a que en el último año, las acciones de Chedraui acumulan una ganancia de 70%, UBS reiteró su calificación de Neutral, pero aumentó el precio objetivo a 61 pesos desde 47 pesos, una apreciación potencial de 13% considerando el nivel actual de cotización. La correduría internacional explicó los tres factores que sustentan su recomendación son: 1) Beneficios esperados por la recuperación del turismo en los destinos donde tiene presencia la cadena comercial, 2) la expectativa de que el margen de EBITDA crecería hasta el 2023 impulsado por la implementación exitosa del plan estratégico a cinco años de Chedraui en Estados Unidos, y 3) una valuación que sigue siendo atractiva cuando se compara con empresas similares de América Latina. ¿Y entonces porqué no recomendar la compra de los títulos? El equipo de analisis de UBS explicó que una expansión limitada del ROE (return on equity) impide que sea más positivo sobre la acción. Agregó que Chedraui sería un beneficiario neto de la inflación de alimentos, y de la dinámica del sector turístico porque los alimentos representan aproximadamente 70% de las ventas consolidadas, mientras que para Walmex la exposición es menor por la mayor variedad en mercancias generales y ropa; y comparado con sus competidores, Chedraui tiene una mayor exposición al turismo con 23%, contra 14% de Soriana, 13% de Walmex y Oxxo. Y sólo en abril arribaron al pais cerca de 2 millones de turistas, un aumento anual de 61%, y una recuperación de 19% cuando se compara con los niveles previos a la pandemia. Bepensa Bebidas es el tercer embotellador más importante en México y el cuarto más grande en Latinoamérica.

Unir objetivos

El plástico es un material durable, inocuo y moldeable que está presente en diversos sectores de la economía, asimismo, es posible utilizarlo como combustible ya que tiene una alta capacidad calorífica produciendo así energía, por lo que, es importante considerar su valorización energética, al igual que transitar a un modelo circular a fin de reducir, reusar, reciclar y rediseñar los productos. Y la Asociación Nacional de Industrias del Plástico (ANIPAC) que encabezs Aldimir Torres Arenas, impartirá el “Diplomado de Economía Circular en Plásticos”, con el aval de la Universidad Anáhuac.

Nuevos proyectos

La compañía Mota-Engil obtuvo un contrato por 12 mil 400 millones de pesos para la construcción, operación y mantenimiento de carreteras en el estado de Nayarit. El proyecto incluye 26 kilometros de construcción totalmente nueva; 18 kilómetros de obra por completar, y 11 kilométros de rehabilitación inicial. El período de construcción es de dos años y el de mantenimiento y operación de ocho años con un total de 10 años. La compañía anticipó que el contrato no presenta riesgos por el aumento de la inflación, ya que los pagos que recibirá se actualizarán para reflejar el impacto inflacionario.

@robertoah

Pese a que en el último año, las acciones de Chedraui acumulan una ganancia de 70%, UBS reiteró su calificación de Neutral, pero aumentó el precio objetivo a 61 pesos desde 47 pesos, una apreciación potencial de 13% considerando el nivel actual de cotización. La correduría internacional explicó los tres factores que sustentan su recomendación son: 1) Beneficios esperados por la recuperación del turismo en los destinos donde tiene presencia la cadena comercial, 2) la expectativa de que el margen de EBITDA crecería hasta el 2023 impulsado por la implementación exitosa del plan estratégico a cinco años de Chedraui en Estados Unidos, y 3) una valuación que sigue siendo atractiva cuando se compara con empresas similares de América Latina. ¿Y entonces porqué no recomendar la compra de los títulos? El equipo de analisis de UBS explicó que una expansión limitada del ROE (return on equity) impide que sea más positivo sobre la acción. Agregó que Chedraui sería un beneficiario neto de la inflación de alimentos, y de la dinámica del sector turístico porque los alimentos representan aproximadamente 70% de las ventas consolidadas, mientras que para Walmex la exposición es menor por la mayor variedad en mercancias generales y ropa; y comparado con sus competidores, Chedraui tiene una mayor exposición al turismo con 23%, contra 14% de Soriana, 13% de Walmex y Oxxo. Y sólo en abril arribaron al pais cerca de 2 millones de turistas, un aumento anual de 61%, y una recuperación de 19% cuando se compara con los niveles previos a la pandemia. Bepensa Bebidas es el tercer embotellador más importante en México y el cuarto más grande en Latinoamérica.

Unir objetivos

El plástico es un material durable, inocuo y moldeable que está presente en diversos sectores de la economía, asimismo, es posible utilizarlo como combustible ya que tiene una alta capacidad calorífica produciendo así energía, por lo que, es importante considerar su valorización energética, al igual que transitar a un modelo circular a fin de reducir, reusar, reciclar y rediseñar los productos. Y la Asociación Nacional de Industrias del Plástico (ANIPAC) que encabezs Aldimir Torres Arenas, impartirá el “Diplomado de Economía Circular en Plásticos”, con el aval de la Universidad Anáhuac.

Nuevos proyectos

La compañía Mota-Engil obtuvo un contrato por 12 mil 400 millones de pesos para la construcción, operación y mantenimiento de carreteras en el estado de Nayarit. El proyecto incluye 26 kilometros de construcción totalmente nueva; 18 kilómetros de obra por completar, y 11 kilométros de rehabilitación inicial. El período de construcción es de dos años y el de mantenimiento y operación de ocho años con un total de 10 años. La compañía anticipó que el contrato no presenta riesgos por el aumento de la inflación, ya que los pagos que recibirá se actualizarán para reflejar el impacto inflacionario.

@robertoah